Sejak beberapa minggu kebelakangan ini, beberapa penunjuk ekonomi utama telah terkejut dengan peningkatan. Yang penting, kejutan-kejutan ini telah berada di kawasan yang kita jangkakan untuk bertindak balas terhadap pengurangan awal dalam Kadar Tunai Rasmi. Ekonomi masih berhadapan dengan beberapa masalah (terutamanya dalam sektor perniagaan) dan kami menjangkakan bahawa RBNZ akan mengurangkan kadar tunai sekali lagi pada bulan November. Walau bagaimanapun, semasa kita masuk ke tahun baru, perkembangan baru-baru ini mungkin meninggalkan perasaan RBNZ yang lebih selesa bahawa mereka telah melakukan cukup untuk menyokong permintaan.
Selepas berlakunya berita-berita yang lemah pada minggu-minggu sebelumnya, perkembangan ekonomi baru-baru ini telah menyerang nada positif yang lebih positif. Mula-mula menjadi pengukuhan di pasaran perumahan. Data dari REINZ telah menunjukkan peningkatan harga rumah yang kukuh dalam tempoh dua bulan lalu, dengan harga di seluruh negara meningkat sebanyak 2.6% berbanding bulan Ogos dan September. Itulah percepatan yang ditandakan dari bahagian tengah tahun ini. Peralihan telah sangat menonjol di Auckland di mana harga naik 2% sejak bulan Ogos, memecahkan kemerosotan penurunan harga yang kita lihat selama lebih dari tiga tahun yang lalu.
Pengambilan ini di pasaran perumahan sebahagian besarnya seperti yang kita ramalkan. Kembali pada bulan Mei, kami mengatakan bahawa pembatalan cukai keuntungan modal yang dicadangkan digabungkan dengan kadar hipotek yang jatuh akan memberi pasaran perumahan satu pukulan yang kuat di lengan, dan kami meramalkan bahawa inflasi harga rumah akan meningkat kepada 7% lebih 2020. Kini, dengan dua bulan harga padat meningkat di belakang kami, serta tanda-tanda bahawa jualan mula mengangkat, kami berasa sangat selesa dengan ramalan itu. Walau bagaimanapun, RBNZ akan terkejut - set terakhir ramalan yang diterbitkan memandangkan pasaran perumahan akan kekal tidak berkesudahan melalui 2019 dan 2020.
Pengukuhan dalam pasaran perumahan amat penting untuk tinjauan ekonomi yang lebih luas. Seperti yang sering kami terangkan, orang New Zealand memegang sebahagian besar kekayaan mereka dalam aset perumahan, dan perubahan dalam pasaran perumahan mempunyai kesan yang besar terhadap sentimen dan permintaan secara umum. Dengan percepatan pasaran perumahan di dalam kereta api, kami juga melihat kebangkitan dalam selera perbelanjaan isi rumah.